Trading Mit Optionen Ppt

Topic 9 Trading-Strategien für Optionen - PowerPoint PPT Präsentation Transkript und Presenters Notizen Titel: Thema 9 Trading Strategien für Optionen 1 Topic 9Trading Strategien für Optionen 2 Einleitung Der Zweck dieser Vorlesung ist es, Ihnen einige der grundlegenden Strategien vorzustellen, die ein Options-Trader könnte benutzen. Denken Sie daran, dass, obwohl wir diese Strategien isoliert untersuchen, in Wirklichkeit Sie normalerweise sie als Teil eines größeren Absicherungs - oder Investitionsprozesses ausführen würden. Nur selten würden Sie diese Strategien einfach zu spekulativen Zwecken umsetzen. Auch diese Vorlesung ist eine Mischung aus Hulls Kapitel 9 und McDonalds Kapitel 3. 3 Elementare Handelsstrategien Wir können Handelsstrategien relativ einfach untersuchen, indem wir die Auszahlungsdiagramme auf verschiedene Optionspositionen untersuchen. Die Kombination dieser Auszahlungsdiagramme ist ein sehr nützliches Werkzeug für das Verständnis nicht nur komplexere Positionen, sondern auch komplexere Optionen. Lass uns mit dem Aufruf beginnen und die Optionen mit einem Streik von 100 und drei Monaten zur Reife platzieren. Nehmen wir an, dass die Prämie für diese Optionen bezahlt wird, beträgt 2 bzw. 1,80 zum Zeitpunkt 0. Unser Gewinn, also ist die Endvergütung abzüglich der Prämie (vorausgesetzt, wir sind lang) oder die Prämie weniger Terminal Auszahlung, wenn wir kurz sind. 4 Grundlegende Handelsstrategien 5 Elementare Handelsstrategien Wie McDonald bemerkt, erlaubt uns die lange Rufposition, unsere Exposition gegenüber zukünftigen Preiserhöhungen zu decken. Wenn wir wüssten, dass wir die Aktie irgendwann in der Zukunft kaufen wollten (vielleicht eine kurze Position zu decken), dann könnten wir eine versicherung versichern, dass wir uns nicht durch einen Anstieg des Preises der Aktie erholen würden Langer Anruf, in welchem ​​Fall haben wir unser Preisrisiko begrenzt. 6 Grundlegende Handelsstrategien 7 Elementare Handelsstrategien 8 Grundlegende Handelsstrategien McDonald weist darauf hin, dass eine Long-Put-Position einen Boden für den Wert unserer Aktie festlegt. Wenn wir die Aktie besitzen und sich Sorgen machen, dass der Preis fallen könnte, dann legen wir durch den Kauf einer Put-Option den Mindestwert fest, den unser Netto-Portfolio einnehmen kann. In diesem Sinne ist das nichts weiter als eine Versicherung. In der Tat sind Versicherungsgesellschaften im Grunde im Geschäft des Schreibens Put-Optionen auf verschiedene Dinge wie Leben, Gesundheit, Autos, Häuser, etc. McDonald hat eine wirklich ordentliche Vorstellung über die Beziehung zwischen Versicherung und Puts. Er weist darauf hin, dass, wenn Sie das Vermögen besitzen, dann Kauf eines Puts reduziert das Risiko, da die Put zahlt sich aus, wenn der Vermögenswert im Preis sinkt. Wenn Sie nicht das Vermögen besitzen, aber es erhöht Ihr Risiko, da Sie wind up Hinzufügen von Volatilität zu Ihrem Portfolio. Das wirklich coole Beispiel ist wie Kauf Hausbesitzer Versicherung auf Ihrem Haus versus Kauf Hausbesitzer Versicherung auf Ihrem Nachbarn Haus. 9 Grundlegende Handelsstrategien 10 Überdachte Positionen Wenn du einen Anruf schreibst, hängst du auch häufig den zugrunde liegenden Vermögenswert, um dich gegen Abwärtsverluste zu schützen. Dies wird als abgedeckter Anruf bezeichnet. Häufig werden Personen, die eine Aktie halten, aus den Geldanrufen schreiben, um das Einkommen aus dem Portfolio zu erhöhen. Beachten Sie, dass dies gibt Ihnen eine Netto-Position, die sehr ähnlich ist, dass eine Put-Option Kaufen Sie eine Put auf eine Aktie, die Sie halten (mit einem niedrigeren Ausübungspreis) gibt Ihnen ein Maß an Versicherung, wenn der Aktienkurs sinkt. Dies ist die Grundidee der Portfolio-Versicherung Es heißt ein Schutz-Put, und es hat ein Auszahlungsmuster sehr erinnert an die Auszahlung an den langen Anruf. 11 Überdachte Positionen 12 Überdachte Positionen 13 Spreads und Kombinationen Eine Verbreitung ist eine Strategie, in der Sie Positionen in der gleichen Art von Option kaufen oder verkaufen. Eine Kombination ist eine Strategie, wo Sie kaufen oder verkaufen Position in verschiedenen Arten von Optionen. Eine Stierstrategie ist eine, die entworfen ist, um Geld zu verdienen, wenn der Markt steigt, und eine Bärenstrategie macht Geld, wenn der Markt fällt. Ein Volatilitätsspiel macht Geld, wenn es große Preisschwankungen auf dem Markt gibt, unabhängig von der Richtung. 14 Spreads Bull Spread Es heißt das, weil der Investor hofft, dass der Aktienkurs steigen wird. Zu konstruieren Kaufen Low-Streik-Aufruf Selling high strike call Initial Cash Flow ist negativ für Investor Auszahlungen, wenn Terminal-Aktienkurs Wenn niedrigen Ausübungspreis ST-Klow. Wenn hoher Aktienkurs - Klow. Beispiel Ein Investor kauft einen 3-Aufruf mit einem Streik von 30 und verkauft einen 1-Aufruf mit einem Streik von 35. Die Auszahlung von dieser Stier-Stream-Strategie ist 5, wenn der Aktienkurs über 35 und Null ist, wenn es unter 30 ist und ST - 30, wenn zwischen 30 und 35. Die Kosten der Strategie ist 2. 15 Spreads Es lohnt sich, ein Auszahlungsdiagramm zu einer Stierstrecke zu betrachten, die mit Anrufoptionen aufgebaut ist. 0 16 Spreads Bull Spread mit puts Um zu konstruieren Kaufen Low Streik verkaufen High Streik Initial Cash Flow ist positiv für Investor Auszahlungen, wenn Terminal Aktienkurs Wenn niedrigen Ausübungspreis ST - Klow. Wenn hoher Aktienkurs - Klow. 17 Spreads Bear Spreads Mit dieser Strategie hofft der Investor, dass der Aktienkurs fallen wird. Zur Erstellung der Kaufoption zu einem hohen Ausübungspreis Verkaufspreis Option bei niedrigem Ausübungspreis. Initial Cashflow ist positiv für Investoren Auszahlungen ST Klow STKhigh, 0 18 Spreads Real World Beispiel für eine Stierverbreitung. Wir betrachten tatsächlich einige Beispiele von Arten von Spreads. Für alle diese werden wir Optionen auf IBM verwenden. Die folgende Grafik zeigt den Aktienkurs von IBM im vergangenen Jahr (gut, mindestens bis zum 22. September 2003). 19 Spreads 20 Spreads 21 Spreads So sagen wir, dass wir am 19. August 2003 glücklich waren, eine Stierverbreitung mit IBM-Optionen zu setzen . IBM verkaufte für 83,52 pro Aktie. Denken Sie daran, wie man Bull-Spread kaufen eine Low-Streik-Option zu kaufen und verkaufen eine hohe Streik-Option. Lasst uns sagen, dass wir beschlossen haben, diese Ausbreitung mit den September-Optionen mit Streichpreisen von 80 bzw. 85 zu konstruieren. Die Option September 80 hatte einen Preis von 4,20 Share. Die Option September 85 hat einen Preis von 1.20share. 22 Spreads So kaufen wir 1 Optionskontakt bei 4,20 je Aktie, und dann verkaufen wir 1 Optionskontrakt bei 1,20 je Aktie. Netto-Cashflow 100 (-4,20 1,20) -300. Wir merken, dass am 4. September IBM bei 86.33share verkaufte, also beschließen wir, unsere Position zu schließen. So verkaufen wir unsere Bestände am 8. September und kaufen dann einen September-85-Optionsvertrag (um den kurzen September-85-Vertrag abzubrechen, den wir haben.) September 80 Preis 6.6share. September 80 Preis 2.45share. Netto-Cashflow am 4. September 100 (6,60 2,45) 415. 23 Spreads So haben wir am 19. August 300 investiert und am 4. September 415 erhalten. Unsere einfache, nicht annualisierte Rendite (415-300) 300 38,33 Annualisierung (und kontinuierlich Compoundierung), die Rendite beträgt 740,25 Vergleiche dies, wenn wir gerade einen Aktienanteil gekauft hätten. Unsere einfache, nicht annualisierte Rendite wäre (86.33 83.52) 83.52 3.36 Unsere annualisierte Rendite war (nur) 75.48. 24 Spreads Was wäre, wenn wir unsere Position am 4. September nicht geschlossen hätten, sondern stattdessen bis zum Ablauf der Verträge hielten, was am 19. September gewesen wäre. An diesem Tag hat IBM zu einem Preis von 92 gehandelt. Also unsere Auszahlung am September 80 Vertrag wäre 12share gewesen, oder 1200, und wir hätten zahlen müssen 7share oder 700 auf den September 85 Vertrag, dass wir kurz waren. Netto-Effekt haben wir 500 erhalten, für 200 Gewinn auf einer 300 Investition 25 Spreads Natürlich könnte es passieren, dass der Preis von IBM gefallen sein könnte. Was wäre passiert, wenn der Preis von IBM am 19. September auf 75 gefallen wäre. Beide Optionen wären wertlos, so dass es am 19. September keinen Cashflow gegeben hätte. Wir konnten die 120 verdienen, die wir vom Verkauf der September 85-Option verdient haben, aber wir würden die 420 verlieren, die wir für die September 80-Option bezahlt haben. Netto-Effekt ist, dass wir aus 300. Eine unendlich negative Rückkehr 26 Spreads Wenn ein Investor auf eine Stier oder Bären-Spread setzt sie grundsätzlich eine Position auf die Richtung der Aktie. Manchmal würde ein Investor lieber eine Position nicht in die Richtung der Bewegung einnehmen, sondern vielmehr, ob sich die Aktie überhaupt bewegen wird. Dies wird als Volatilitätsspiel bezeichnet. Es ist vielleicht am einfachsten zu beginnen, zu sehen, was passieren würde, wenn der Investor fühlte, dass die Aktie war sehr leicht zu bewegen und wollte eine Position, die sich auszahlen würde, wenn der Aktienpreis ziemlich gut blieb die gleiche Ein Ansatz wäre einfach, einen Anruf zu schreiben Option, die tief aus dem Geld war. Der Nachteil dieses Ansatzes ist, dass, wenn Volatilität ausfällt, um hoch zu sein, könnten Sie eine potenziell unbegrenzte Menge an Geld verlieren. 27 Spreads Ein üblicher Ansatz in solchen Fällen ist die Umsetzung einer Schmetterlingsstrategie. Um diese Strategie umzusetzen Kaufen Sie eine Call-Option bei dem relativ niedrigen Streik von K1. Kaufen Sie eine Call-Option bei dem relativ hohen Streik von K3. Verkaufe zwei Call-Optionen bei Streik K2, die auf halbem Weg zwischen K1 und K3 liegt. Die beiden langen Positionen sind die Flügel des Schmetterlings und die kurze Position ist der Körper. Das Auszahlungsdiagramm zu einem generischen Schmetterling ist auf der folgenden Seite dargestellt. 28 Spreads 29 Spreads 30 Spreads Klar, dann nehmen Sie eine Position die Netze Sie Geld, wenn es sehr wenig Volatilität in der Aktie ist. Sie sind generell gesagt, um Volatilität zu verkaufen, wenn Sie diese Art von Position haben. Natürlich könntest du auch die entgegengesetzte Position einnehmen, wenn du fühlst, dass die Volatilität wahrscheinlich hoch war. Sende eine Anrufoption bei K1. Einen Anruf bei K3 anrufen. Kaufen Sie zwei Anrufe bei K2. Sie erhalten ein umgekehrtes Schmetterlingsmuster. 31 Spreads 32 Spreads 33 Spreads Ein Problem, das Hull auf Seite 197 hervorhebt, ist das, wenn man K1, K2 und K3 sehr nahe beieinander bringt, wird der Hump eines Schmetterlingsaufsatzes zu einer Spitze. Tatsächlich könntest du es tatsächlich einrichten, damit du eine Auszahlung bekommst, wenn die Aktie bei K2 genau endete. Dies bedeutet, dass man reine staatliche Wertpapiere mit einem Schmetterling ausbreiten könnte. Was bedeutet dies, dass, da genügend Schmetterling verbreitet, könnten Sie jede andere Sicherheit auf dem Markt zu replizieren. 34 Spreads Es gibt noch andere Arten von Spreads wie die Kalenderverbreitung. Einen Anruf mit Streik K und Reife T1 anrufen. Kaufen Sie einen Anruf mit Streik K und Fälligkeit T2, wo T1 Diese Ausbreitung wird Netto Kosten Geld zum Zeitpunkt 0. Generell können Sie entweder eine Volatilität spielen (wie die reine Kalender-Spread tut), oder sie lassen Sie ein Spiel auf der Richtung des Marktes Der Schlüssel zum Kalender-Spread ist zu erkennen, dass zum Zeitpunkt T1 der lange Anruf einen höheren Wert haben wird als der kurze Anruf (der an diesem Tag reift). 35 Spreads So, lassen Sie uns ein Beispiel arbeiten. Wir beginnen mit einer Aktie mit einem Preis von 85 und wir setzen den Streik auf die beiden Optionen bei 85. Lassen Sie T11 Monat, und lassen Sie T2 3 Monate. Auch gehen wir davon aus, dass die Volatilität 25 ist, r10. Der Preis für Option 1 beträgt 2.62, und der Preis für Option 2 wird 4,75 (mit Black-Scholes) sein. Wir kümmern uns um 1, verdienen 2.62, und wir gehen lang, Option 2, also müssen wir 4,75 bezahlen, also zum Zeitpunkt 0 müssen wir zahlen (2.62-4.75-2.13) Einen Monat später, die Option, die wir kurz sind, läuft ab und erzeugt folgendes Auszahlungen an uns 36 Spreads 37 Spreads 38 Spreads 39 Spreads Es gibt eine andere Art von Verbreitung, die McDonald diskutiert, die Box verbreitet. Die Idee hinter dem Kasten verbreitet ist, dass Sie Optionen verwenden, um synthetisch einen langen Vorwärts zu einem Preis zu schaffen und synthetisch einen kurzen Vorsprung zu einem anderen Preis zu verursachen. Dies kann tatsächlich einen positiven Cashflow in der Zukunft garantieren (aber offensichtlich auf Kosten heute). Der Netto-Effekt ist, dass Sie einfach leihen oder Geld leihen. Beispiel 3-3 von McDonald Kaufen Sie einen 40-Streik-Anruf und verkaufen Sie einen 40-Streik-Put, und verkaufen Sie auch einen 45-Streik-Anruf und kaufen Sie einen 45-Streik-Put. 40 Aufstriche Zuerst können wir den langen Aufruf und den kurzen Satz auf 40 41 verteilen. Spreads 42 Spreads 43 Spreads Als nächstes wollen wir in die 45 Streichpositionen hinzufügen (erinnern Sie sich, das ist ein kurzer Anruf bei 45 und ein langer Platz bei 45). 44 Spreads 45 Spreads 46 Spreads So können wir sehen, dass der Nettoeffekt ist, dass wir immer 5 bei Kündigung verdienen 47 Spreads 48 Spreads Schließlich gibt es eine andere Art von Verbreitung, die McDonald erwähnt, bekannt als das Verhältnis verbreitet. In dieser Art von Verbreitung kaufst du m Anrufe bei einem Streik und verkaufe n Anrufe bei einem anderen Streik. (Du könntest auch gleichwertige Positionen mit Putten ausarbeiten.) Was ist ordentlich ist, dass du das ausarbeiten kannst, um eine Position zu schaffen, die anfangs kostspielig ist und unter bestimmten Umständen positive Cashflows generieren wird. Um dies zu sehen, betrachten wir, wenn eine Aktie heute bei 85 verkauft wurde, und hatte eine Volatilität von 25 und r waren 10. Nach den Black-Scholes wäre der Preis für eine Call-Option mit einem Streik von 90 2,66 und der Preis Eines Anrufs mit einem Streik von 95 wäre 1,36. 49 Spreads Nehmen wir an, dass Sie 1 Anruf bei 90 gekauft haben, für 2.66 und verkauften 1.952 Anrufe bei 95 für 1,36 jeder. Zur Zeit 0 Ihr Auszahl wäre 1.9521.36 2.66 0 Bei Fälligkeit, wenn die Aktie bei weniger als 90 endete, würden Ihre beiden Optionen jeweils wertlos sein, in welchem ​​Fall hätten Sie 0 Cashflow. Wenn die Aktie zwischen 90 und 95 endete, würden Sie Ihre lange Position ausüben, aber der Short würde wertlos auslaufen, also haben Sie einen positiven Cashflow. Über 95 kam der kurze Aufruf ins Spiel, aber solange die Aktie unter (ungefähr) 100 blieb, machst du eine positive Rendite. Über 100, aber und deine Verluste werden schnell groß. 50 Spreads 51 Spreads 52 Spreads 53 Spreads Was machst du mit dem Verhältnis-Spread (wie hier abgebildet) ist, dass du von dem Aufwärtspotenzial deiner Call-Option gehandelt hast, um die Zeit 0 zu befreien. Dies veranschaulicht eine der nützlichsten und gefährlichsten Merkmale von Optionen, die Sie von anderen Risiken für Bargeld abwickeln können. In diesem Fall werden Sie bezahlt, um das Risiko zu tragen, dass die Aktie abwickeln wird mehr als 100 wert, um die Kosten für den Kauf Ihrer Option heute zu vermeiden. Denken Sie daran, es gibt nie ein kostenloses Mittagessen, wenn Sie kostspielig auf eine Option Position setzen, sind Sie Handelsrisiko (von irgendeiner Form) für die Kosten der Option Position. 54 Kombinationen Eine Kombination ist einfach eine Handelsstrategie, die die Verwendung von Puts und Anrufen auf demselben Bestand beinhaltet. Es gibt vier große Kombinationen, die Hull diskutiert Straddles Strips Straps Strangles 55 Kombinationen Eine Straddle ist einfach eine Position, wo Sie eine lange Position in einem Anruf und eine lange Position in einem Anruf in der Regel zum gleichen Ausübungspreis zu nehmen. Dies ist eine Form einer Volatilität zu spielen, da Sie Geld verdienen, wenn die Ware endlich in das Geld für den Anruf oder die Put (sie können beide nicht Geld verdienen). Die folgende Grafik zeigt eine Straddle, die bei einem Streik von 85 eingegangen ist. 56 Kombinationen 57 Kombinationen 58 Kombinationen Natürlich, da wir zwei Longpositionen einnehmen, müssen wir für diese Positionen etwas vorne bezahlen. Unter Verwendung unserer Standard-25-Volatilität, 10 risikofreien Zinssatz und unter der Annahme, dass dies 3 Monate Optionen ist, wird der Wert jeder Option Call 5.32 Put 3.22 So werden unsere Nettokosten für den Aufbau der Position werden 8,54. Factoring, dass in unsere Auszahlung Diagramm gibt uns 59 Kombinationen 60 Kombinationen So verdienen Sie nur Geld, wenn der Streik weniger als 76.46 (85-8.54) oder höher als 93.54 (858.54) ist. Also wieder, Sie verdienen nur Geld, wenn die Aktie relativ flüchtig ist, nachdem Sie die Optionen kaufen. Wenn Sie kurze Positionen in den Anruf und die Put, nehmen Sie wind up Erstellen einer umgekehrten Straddle, manchmal auch als Top-Straddle oder eine Straddle schreiben. Sie verdienen Geld von der Prämie, aber verlieren Geld, wenn die Aktie aus dem Geld endet. 61 Kombinationen 62 Kombinationen Im Zusammenhang mit dem erwürgenden sind der Streifen und das Band. Ein Streifen besteht aus einem Anruf und zwei Puts, jeder im selben Streik. Ein Riemen besteht aus zwei Gesprächen und eins, jeder mit demselben Streik. Jeder gibt die gleiche Grundauszahlung wie eine Straddle, nur mit einer Neigung zu entweder einer Abwärtsbewegung (im Falle eines Streifens) oder einer Aufwärtsbewegung (im Falle eines Gurtes). Die folgenden zwei Diagramme zeigen das Netz für einen Streifen und einen Gurt auf dem 85 Vorrat, auf dem wir die Straddle bildeten. 63 Kombinationen 64 Kombinationen 65 Kombinationen Natürlich können Sie auch umgekehrte Streifen und Riemen nehmen. Schließlich wollen wir das Strangle betrachten. In dieser Strategie machen Sie ein Spiel für eine sehr, sehr große Zunahme des Aktienkurses. Normalerweise was du tun wirst, kaufe einen Koffer bei K1 und kaufe einen Anruf bei K2, wo K1 Die folgende Grafik zeigt ein erwürgtes mit K180 und K290. Der Put-Preis wäre1.49 call3.06. 66 Kombinationen 67 Kombinationen Und natürlich könntest du eine umgekehrte Erwürgung nehmen, wo man Geld verdient, wenn es keine großen Lagerbewegungen gibt, sondern das Risiko sehr großer Verluste ausführen, wenn es gibt. 68 Kombinationen 69 Handelspositionen Ziel dieser Vorlesung war es, einige der allgemeineren Handelsstrategien zu untersuchen, die auf dem Markt verwendet werden. Sie sollten sicherstellen, dass Sie vertraut sind, wie Sie alle diese verschiedenen Arten von Strategien erstellen und analysieren können. PowerShow ist eine führende Präsentationslideshow-Sharing-Website. Ob Ihre Bewerbung ist Business, How-to, Bildung, Medizin, Schule, Kirche, Vertrieb, Marketing, Online-Training oder einfach nur zum Spaß, PowerShow ist eine großartige Ressource. 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Entdecken Sie alle Ihre Lieblingsthemen in der SlideShare App Holen Sie sich die SlideShare App, um für spätere offline zu speichern Weiter auf der mobilen Website Upload Login Signup Double tippen, um zu verkleinern Optionen Trading Strategies Teilen Sie diese SlideShare LinkedIn Corporation Kopie 2017Options Trading - PowerPoint PPT Präsentation Transcript und Presenters Anmerkungen 1 Optionen Trading Rishi Nalubola Shri Capital LLC Commodity Trading Berater shricapital 2 Optionen Was ist eine Option Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen zugrunde liegenden Vermögenswert (eine Aktie, Anleihe, Index, Etc.) zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum Eine Option ist eine Sicherheit, wie eine Aktie oder eine Anleihe, und stellt einen verbindlichen Vertrag mit streng definierten Bedingungen und Eigenschaften dar 3 Optionen vs. Aktien Ähnlichkeiten Aufgelistete Optionen sind Wertpapiere, nur Wie Aktien. Optionen handeln wie Aktien, mit Käufern machen Angebote und Verkäufer machen Angebote. Optionen werden aktiv in einem börsennotierten Markt gehandelt, genau wie Aktien. Sie können wie jede andere Sicherheit gekauft und verkauft werden. Unterschiede Optionen sind Derivate, im Gegensatz zu Aktien (d. H. Optionen, die ihren Wert von etwas anderem, die zugrunde liegende Sicherheit ableiten). Optionen haben Ablaufdatum, während Aktien nicht. Es gibt keine feste Anzahl von Optionen, da es Aktienaktien gibt. Aktienbesitzer haben einen Anteil an der Gesellschaft, mit Stimm - und Dividendenberechtigung. Optionen vermitteln keine solchen Rechte. 4 Call Options Eine Call Option ist eine Option, um eine Aktie zu einem bestimmten Preis am oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen. Auf diese Weise sind Call-Optionen wie Sicherheitsvorkommen. Wenn Sie zum Beispiel eine bestimmte Immobilie mieten wollten und eine Kaution dafür hinterlassen hätten, würde das Geld verwendet werden, um sicherzustellen, dass Sie in der Tat diese Immobilie zu dem vereinbarten Preis mieten können, als Sie zurückkamen. Wenn Sie eine Call-Option kaufen, wird der Preis, den Sie dafür bezahlen, die Option Prämie genannt, sicherstellt Ihr Recht, diesen bestimmten Bestand zu einem bestimmten Preis zu kaufen, den so genannten Ausübungspreis. 5 Put-Optionen Put-Optionen sind Optionen, um eine Aktie zu einem bestimmten Preis am oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Put Optionen sind wie Versicherungspolicen Wenn Sie ein neues Auto kaufen und dann kaufen Auto Versicherung auf dem Auto, zahlen Sie eine Prämie und sind daher geschützt, wenn der Vermögenswert bei einem Unfall beschädigt ist. Wenn dies geschieht, können Sie Ihre Politik verwenden, um den versicherten Wert des Autos zurückzugewinnen. Auf diese Weise gewinnt die Put-Option Wert, wenn der Wert des Basiswerts sinkt. Wenn alles gut geht und die Versicherung nicht benötigt wird, hält die Versicherung Ihre Prämie als Gegenleistung für die Übernahme des Risikos. 6 Aufruf Beispiel Datum 5. April XYZ bei 29 Sie denken, dass es bis zum 3. Mai um 30 Uhr gehen wird Sie entscheiden, zu kaufen 30. Mai Anruf bei 2.00 Sie zahlen 200 7 Anrufbeispiel (Fortsetzung) Am 3. Freitag im Mai, übernehmen Lager bei35 Sie zahlten , 2.00, jetzt können Sie es für 5.00 verkaufen Ihr Profit 300 XYZ bei 32 ist Ihr Break-Preis Max Verlust 200 8 Setzen Sie Beispiel XYZ bei 32 Sie denken, dass es unter 30 gehen Sie entscheiden, um zu kaufen Aug 30 setzen auf 1,00 Sie zahlen 100 9 Put Beispiel (Fortsetzung) 3. Freitag von Aug XYZ bei 25 Sie bezahlt, 1.00, jetzt können Sie es für 5.00 verkaufen Ihr Profit 400 XYZ bei 29 ist Ihr Breakeven Verkaufspreis Max Verlust 100 10 Potenzielle Vorteile von Optionen Erhöhung Einkommen Reduzieren Risiko reduzieren Kosten schützen Lagerbestände Gewinne erzielen Zielpreispreise Zielverkaufspreise Anpassen des Marktrisikos 11 LEAPS Long Term Equity Erwartung Wertpapieroptionen bis zu 3 Jahren und kann nicht mehr auf allen Aktien, sondern auf weit verbreiteten Aktien gehandelt werden. Gehandelt wie alle anderen Optionen 12 Optionspreis Intrinsic Value Time Wert At-the-money kein oder sehr wenig intrinsischer Wert In-the-money überwiegend intrinsischer Wert Out-of-the-money meist Zeitwert 13 (kein Transkript) 14 Optionspreiskomponenten Kfz-Versicherung Wert des Autos abzugsfähige Zeitspanne der Politik Zinsen Raten Risikooption Preis Aktienkurs Ausübungspreis Zeit bis zum Verfall Kosten des Geldes Volatilität Hoher Risiko Hochprämie 17 Jahre alter Fahrer vs. 35 Jahre alt ohne Eintrittskarten Dot com Unternehmen vs. Papier Papier 15 Theoretische Werte Volatilität 16 bedeutet, dass sich die Aktie bewegen könnte 42 - 58 Historische Implizite Volatilität verglichen wird wie ein PE-Verhältnis 16 Zeit Wert Intrinsic Value 17 Covered Call Naked Put Covered Call für kurzfristige Neutrale Erwartung Einkommensgeneration auf einem ständigen Bestand Eigene XYZ, aktueller Preis 25 Verkaufen 27.50 Anruf bei 1.00 Nach Ablauf von XYZ Unterhalb von 27,50, Gewinn 1,00 (Sie out-durchgeführt die Aktie) XYZ über 27,50, wird zugeordnet werden (begrenzte Gewinn, Sie Underperformed der Aktie) Naked legte identischen ProfitLoss zu CC Willing, um die Aktie 18 Selling Put Put Verkäufer müssen bereit sein zu kaufen (Buffets Favorit Leap Puts) Konservativer Trader XYZ bei 53 Würde gerne XYZ unter 50 verkaufen verkauft 50 auf 2,00, wenn Lager unter 50. Aggressive Trader Sells setzen, um die Prämie zu setzen 19 Schutzmaßnahmen Setzen Sie eine Lagerhaltung oder Papiergewinn IRA-Konto vs. regelmäßiges Konto Schützen Sie Ihr diversifiziertes Portfolio Kauf-Index-Puts-Kauf setzt auf ähnliche Aktien, um den Verkauf der langfristigen Position zu vermeiden ETFs Short (1x, 2x) 20 Vertical Call Spread Bull Call Spread XYZ bei 102,50 Buy Okt 100 Anruf bei 9 Selling Oct 110 Anruf bei 5 Nettokosten 400 (Max Verlust) Max Profit 600 Break-even XYZ at104 Gleiches Auslaufen, verschiedene Streiks Beschränktes Risiko, begrenzter Gewinn Mäßig bullish, bis zum Verkauf Streik 21 Vertical Put Spread Bär Put Spread XYZ bei 63.75 Buy Okt 65 Setzen Sie auf 5.50 Verkaufen Oktober 60 Setzen Sie auf 3.25 Nettokosten 225 (Max Verlust) Max Gewinn 275 Break-even XYZ bei 62,75 Gleicher Ablauf, verschiedene Streiks Beschränkte Gefahr, begrenzter Gewinn Mäßig bearish, bis zum Verkauf Streik 22 Ratio Call Put Spread Kaufen und Verkaufen ungerader Anzahl von Verträgen auf einer vertikalen Ausbreitung Beispiel Ratio Call Spread Kaufen 1 XYZ Okt 100 Anruf bei 9 Verkaufen 2 XYZ Okt 110 Anrufe bei 5 Ratio Put Spread Kaufen 1 XYZ Oct 65 Setzen Sie auf 5.50 Sell 2 XYZ Oct 60 Put at 3.25 Um das Risiko zu reduzieren, kann man 2 kaufen und verkaufen 3 oder verkaufen 3 und verkaufe 4-6 23 Buying Stock Ratio Call Spread XYZ bei 50 Buy XYZ bei 50 Buy 1 Okt 50 Anruf bei 3 Sell 2 Okt 55 Anrufe bei 1.50 Zum Verfall, XYZ Bei oder unter 50, langer Bestand XYZ über 55, Aktie ist zugewiesen, ruft Offset für Profit Lange vertikale Spread fast kostenlos Limitierter Gewinn 24 Stock Repair Bewerbung für Long Stock Ratio Call Spread Gekauft XYZ bei 50, jetzt ist es bei 45 Buy 1 Okt 45 Aufruf bei 3 Verkaufen 2 Okt. 50 Anrufe bei 1.50 Zum Verfall, XYZ bei oder über 50, auch auf dem Lager, machte 200 auf den Anruf, mit fast keine neue Investition Verdoppelung mit zusätzlichen Kapital, mehr Abwärtsrisiko Man könnte eine 50 verkaufen Rufen 25 Griechen Defined - Theoretischer Preis beizulegender Wert einer Option (Optionsrechner) Delta Änderungsrate eines Options-theoretischen Wertes für eine Einheit (1) Änderung der zugrunde liegenden Gamma Änderungsrate in einem Options-Delta für eine Einheitsänderung in Der Preis des zugrunde liegenden Theta-Time-Zerfalls einer Option 26 Griechen Defined (Fortsetzung) Vega Änderungsrate in einem Optionen theoretischen Wert für eine Einheit (1) Änderung der Volatilität Rho Die erwartete Änderung eines Optionen-theoretischen Wertes für eine 1-Prozent-Änderung In den Zinssätzen. Delta und Theta, wichtigste Griechen 27 Delta Delta Änderungsrate eines Options-theoretischen Wertes für eine Einheit (1) Veränderung der zugrunde liegenden Delta-Werte reicht von 0 bis 1 Delta für at-the-money Option ist 0,50 Wenn der Aktienkurs Steigt um 1, der Optionspreis steigt um 0,50 28 Theta XYZ bei 50 45 Anrufzeile A In-the-money, mehr intrinsisch, weniger Zeitwert 50 Rufnummer B At-the-money, 100 Zeitwert Zerfällt schneller als es sich nähert Verfall 29 Put Call Parität Put - und Call-Preise werden in Bezug auf einander beibehalten für Fair-Werte Arbitrage-Chance existiert, wenn Put - oder Call-Werte außerhalb der Zeile 30 Straddle (long) XYZ bei 45.61 Buy Oct 45 Call bei 2.10 Buy Oct 45 Put at 1.60 Max. Risiko 370 Breakeven oben 48.70 Breakeven niedriger 41.30 Niedrige Volatilität Erwartung einer Bewegung auf die eine oder andere Weise (Gewinn, Nachrichten, etc.) Begrenztes Risiko, unbegrenztes Potenzial 31 Strangle (lang) XYZ bei 47.83 Buy Okt 50 Call bei 0.95 Buy Oct 45 Put Bei 1,00 Max. Risiko 195 Breakeven obere 51,95 Breakeven niedriger 43,05 Niedrige Volatilität günstigere Optionen Erwartung einer Bewegung auf die eine oder andere Weise (Gewinn, Nachrichten, etc.) Begrenztes Risiko, unbegrenztes Potenzial 32 Iron Condor XYZ um 45,00 Verkaufen Oktober 50 Call bei 1.00 100 Buy Okt 55 Anrufen bei 0,50 (50) Verkaufen Oktober 40 Put bei 1.00 100 Buy Okt 35 Put bei 0,50 (50) Netto-Guthaben 100 Max. Risiko 400 Breakeven Oberes 51 Breakeven niedriger 39 100 45 50 40 400 Nicht erwartete einen Umzug oder eine andere Limited Risiko, sehr begrenzte potenzielle ETFs und Indizes sind gute Kandidaten 33 Kragen OTM Covered Call long Put Limited Gewinn, begrenztes Risiko auf der Nachseite Breakeven Punkt Kaufpreis der zugrunde liegenden Nettoprämie bezahlt (erhalten) Man kann einen kostspieligen Kragen machen Sehr gut für Marktbedingungen wo Die nach oben Erwartungen sind begrenzt und Nachteil sind unbegrenzt 34 Bull Kalender Spread Verkaufen 1 Near Term OTM Call Buy 1 Langfristige OTM Call Unlimited upside, begrenzte Nachteil Ex XYZ Handel bei 40. Erwarten, dass es schrittweise bis zu 50 oder darüber hinaus in den nächsten vier gehen Monate Verkaufen Oktober 45 Anrufen bei 1.00 100 Kaufen Jan 45 Anrufen bei 2.00 200 Netto-Risiko 100 Erwartung Okt Aufruf zum Auslaufen 0 Dann zieh auf den Mond 35 Lange Aufruf Schmetterling Buy 1 ITM Call Verkauf 2 ATM Anrufe Kaufen 1 OTM Call Erwarten von Lager zu gehen Nein wo begrenzter Gewinn, begrenztes Risiko Lot von Provisionen Ex XYZ Handel bei 40. Buy 1 Okt 30 Call um 11.00 (1100) Verkaufen 2 Okt 40 Anrufe bei 4.00 800 Buy 1 Okt 50 Call bei 1.00 (100) Net Risk 400 Stock bleibt bei 40, Max Profit 600 Max. Verlust bei Lager unter 30 oder mehr 50 36 Kurzanruf Butterfly Verkaufen 1 ITM Call Kaufen 2 ATM Anrufe Verkaufen 1 OTM Call Volatilität ist hoch Limitierter Gewinn, begrenztes Risiko Erwartung von Aktien über kurze Streiks Ex XYZ Handel bei 40 Verkaufen 1 Okt 30 Anruf um 11.00 1100 Kaufen 2 Okt 40 Anrufe um 4.00 (800) Verkaufen 1. Okt. 50 Anruf bei 1.00 100 Netto-Risiko 600 Maximaler Verlust bei Lageraufenthalt 40 Lageraufenthalte unter 30 oder über 50, Max. Gewinn 400 37 Endung Kommentare Kennen Sie Ihre zugrunde liegenden sehr gut (gute Aktie) Versuchen Sie, es einfach zu halten - Strategie Versuchen Sie, Transaktionskosten und BidAsk Spreads zu reduzieren Denken Sie daran, es ist möglich, dass Sie falsch waren in der Richtung HOPE ist ein schlechtes Wort in diesem biz Für lange Optionen gehen langfristig Für kurze Optionen gehen in der Nähe Monat 38 Ende Kommentare Versuchen Sie, die Makro-Bewegungen zu verstehen (warum) Ungewissheit vorübergehend oder langfristig PowerShow ist eine führende PräsentationLideshow Sharing-Website. Ob Ihre Bewerbung ist Business, How-to, Bildung, Medizin, Schule, Kirche, Vertrieb, Marketing, Online-Training oder einfach nur zum Spaß, PowerShow ist eine großartige Ressource. Und am besten von allen, die meisten seiner coolen Features sind kostenlos und einfach zu bedienen. 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Mit ein wenig Aufwand können die Händler jedoch lernen, wie man die Flexibilität und die volle Leistungsfähigkeit der Optionen als Handelsfahrzeug nutzen kann. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffen, die Lernkurve zu verkürzen und in die richtige Richtung zu zeigen. Zu oft springen Händler in das Optionsspiel mit wenig oder gar kein Verständnis davon, wie viele Optionen Strategien zur Verfügung stehen, um ihr Risiko zu begrenzen und die Rendite zu maximieren. Mit ein wenig Aufwand können die Händler jedoch lernen, wie man die Flexibilität und die volle Leistungsfähigkeit der Optionen als Handelsfahrzeug nutzen kann. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffen, die Lernkurve zu verkürzen und in die richtige Richtung zu zeigen. 1. Covered Call Neben dem Kauf einer nackten Call-Option können Sie auch eine grundlegende abgedeckte Call - oder Buy-Write-Strategie tätigen. In dieser Strategie würden Sie die Vermögenswerte direkt erwerben und gleichzeitig eine Call-Option auf die gleichen Vermögenswerte schreiben (oder verkaufen). Ihr Vermögensvolumen sollte gleich der Anzahl der Vermögenswerte sein, die der Call-Option zugrunde liegen. Anleger werden diese Position häufig nutzen, wenn sie eine kurzfristige Position und eine neutrale Stellungnahme zu den Vermögenswerten haben und zusätzliche Gewinne (durch Erhalt der Call Prämie) generieren oder gegen einen möglichen Rückgang des zugrunde liegenden Vermögenswerts schützen wollen. (Für mehr Einsicht, lesen Covered Call Strategies für einen fallenden Markt.) 2. Verheiratet Put In einer verheirateten Put-Strategie, ein Investor, der kauft (oder derzeit besitzt) ein bestimmtes Vermögen (wie Aktien), kauft gleichzeitig eine Put-Option für eine Gleichwertige Anzahl von Aktien. Investoren werden diese Strategie nutzen, wenn sie bullisch auf den Vermögenswert sind und sich gegen potenzielle kurzfristige Verluste schützen wollen. Diese Strategie funktioniert im Wesentlichen wie eine Versicherung, und stellt einen Boden, wenn die Vermögenswerte Preis drängen drastisch. (Für mehr über die Verwendung dieser Strategie, siehe Verheiratete Puts: Eine schützende Beziehung.) 3. Bull Call Spread In einer Stier Call Spread-Strategie, wird ein Investor gleichzeitig kaufen Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkaufen die gleiche Anzahl von Anrufen an einem Höherer Ausübungspreis. Beide Call-Optionen haben den gleichen Ablaufmonat und den zugrunde liegenden Vermögenswert. Diese Art von vertikalen Spread-Strategie wird oft verwendet, wenn ein Investor ist bullish und erwartet einen moderaten Anstieg der Preis der zugrunde liegenden Vermögenswert. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Vertical Bull und Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Der Bär Put Spread-Strategie ist eine andere Form der vertikalen Spread wie die Stier Anruf verbreitet. In dieser Strategie wird der Anleger gleichzeitig Put-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis erwerben und die gleiche Anzahl von Puts zu einem niedrigeren Ausübungspreis verkaufen. Beide Optionen wären für denselben Basiswert und haben das gleiche Verfallsdatum. Diese Methode wird verwendet, wenn der Trader bärisch ist und erwartet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert sinkt. Es bietet sowohl begrenzte Gewinne als auch begrenzte Verluste. (Für mehr auf dieser Strategie lesen Sie Bear Put Spreads: Eine brüllende Alternative zu Short Selling.) 5. Schutzkragen Eine Schutzkragenstrategie wird durch den Kauf einer Out-of-the-money-Put-Option und das Schreiben eines Out-of-the - Morgen-Call-Option zur gleichen Zeit, für den gleichen Basiswert (wie Aktien). Diese Strategie wird oft von Investoren verwendet, nachdem eine lange Position in einer Aktie erhebliche Gewinne erlebt hat. Auf diese Weise können die Anleger Gewinne einsparen, ohne ihre Aktien zu verkaufen. (Für mehr auf diese Arten von Strategien, siehe Dont Forget Your Protective Collar und wie ein Schutzkragen funktioniert.) 6. Long Straddle Eine lange Straddle Optionen Strategie ist, wenn ein Investor kauft sowohl eine Call-und Put-Option mit dem gleichen Ausübungspreis, zugrunde liegenden Vermögens - und Ablaufdatum gleichzeitig. Ein Anleger wird diese Strategie oft nutzen, wenn er oder sie glaubt, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes sich deutlich bewegen wird, aber nicht sicher ist, in welche Richtung der Umzug stattfindet. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, unbegrenzte Gewinne zu halten, während der Verlust auf die Kosten beider Optionskontrakte beschränkt ist. (Für mehr, lesen Sie Straddle-Strategie Ein einfacher Ansatz, um Markt Neutral.) 7. Long Strangle In einer langen erwürgenden Optionen-Strategie, kauft der Investor einen Anruf und setzen Option mit der gleichen Reife und zugrunde liegenden Vermögenswert, aber mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Der Put-Streik-Preis wird in der Regel unter dem Ausübungspreis der Call-Option, und beide Optionen werden aus dem Geld. Ein Investor, der diese Strategie nutzt, glaubt, dass der zugrunde liegende Vermögenspreis eine große Bewegung erleben wird, ist aber nicht sicher, in welche Richtung der Umzug stattfindet. Verluste beschränken sich auf die Kosten beider Optionen erwürgen wird in der Regel weniger teuer als Straddles, weil die Optionen aus dem Geld gekauft werden. (Für mehr, siehe Get A Strong Hold On Profit mit Strangles.) 8. Butterfly Spread Alle Strategien bis zu diesem Punkt haben eine Kombination aus zwei verschiedenen Positionen oder Verträge erforderlich. In einer Butterfly-Spread-Optionsstrategie wird ein Investor sowohl eine Stierverbreitungsstrategie als auch eine Bärenverbreitungsstrategie kombinieren und drei unterschiedliche Streikpreise verwenden. Zum Beispiel, eine Art von Schmetterling verbreitet beinhaltet den Kauf einer Call (put) Option auf den niedrigsten (höchsten) Ausübungspreis, beim Verkauf von zwei Call (put) Optionen zu einem höheren (niedrigeren) Ausübungspreis, und dann ein letzter Anruf (put) Option zu einem noch höheren (niedrigeren) Ausübungspreis. (Für mehr über diese Strategie, lesen Sie Einstellung Profit Traps mit Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Eine noch interessantere Strategie ist die i ron condor. In dieser Strategie hält der Investor gleichzeitig eine lange und kurze Position in zwei verschiedenen erwürgenden Strategien. Der eiserne Kondor ist eine ziemlich komplexe Strategie, die definitiv Zeit braucht, um zu lernen und zu üben. (Wir empfehlen, mehr über diese Strategie zu lesen in Take Flight mit einem eisernen Kondor. Sollten Sie zu Iron Condors gehen und die Strategie für sich selbst (risikofrei) mit dem Investopedia Simulator ausprobieren.) 10. Iron Butterfly Die endgültige Optionsstrategie, die wir demonstrieren werden Hier ist der eiserne schmetterling In dieser Strategie wird ein Investor entweder eine lange oder kurze Straddle mit dem gleichzeitigen Kauf oder Verkauf eines erwürgenden kombinieren. Obwohl ähnlich wie ein Schmetterling verbreitet. Diese Strategie unterscheidet sich, weil sie sowohl Anrufe als auch Puts verwendet, im Gegensatz zum einen oder anderen. Der Gewinn und Verlust sind in einem bestimmten Bereich begrenzt, abhängig von den Ausübungspreisen der verwendeten Optionen. Investoren werden oft out-of-the-money Optionen in dem Bemühen, Kosten zu senken, während Begrenzung des Risikos. (Zu verstehen, diese Strategie mehr, lesen, was ist eine Iron Butterfly Option Strategie) Related Beta ist ein Maß für die Volatilität oder systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Markt als Ganzes. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt das. Der erste Verkauf von Aktien von einem privaten Unternehmen an die Öffentlichkeit. IPOs werden oft von kleineren, jüngeren Unternehmen ausgesucht. DebtEquity Ratio ist Schuldenquote verwendet, um eine company039s finanzielle Hebelwirkung oder eine Schuldenquote zu messen, um eine Person zu messen.