Ich arbeite für ein öffentlich gehandeltes Unternehmen, das von einem anderen öffentlich gehandelten Unternehmen erworben wurde. Ich besitze auch Aktien von beschränkten Bestandseinheiten für meine Firma. Alle meine Aktien sind geplant, um weit zu wachsen, nachdem die Akquisition abgeschlossen ist. Was passiert in der Regel mit unbesetzten Aktienoptionen beschränkte Aktien Einheiten während einer Akquisition Im guessinghoping, dass Sie verwendet werden, um mir zu einem gleichermaßen geschätzten Betrag meiner neuen Arbeitgeber Lager, mit dem gleichen Ausübungsdatum zu gewähren. Es gibt eine Reihe von möglichen Ergebnissen bei einer Akquisition. Sie beinhalten, sind aber nicht beschränkt auf: 1) Vollständige Ausübung automatisch bei einem Erwerb, 2) teilweise Ausübung eines Erwerbs mit Rückstellung für zusätzliche Veräußerung bei Kündigung nach einem Erwerb, 3) teilweise Ausübung eines Erwerbs ohne Rückstellung für zusätzliche Ausübung bei Kündigung Nach einer akquisition Und 4) keine Ausübung einer Erwerbung ohne Vorkehrungen für eine Beschleunigung nach dem Erwerb. Unabhängig von dieser Antwort bin ich immer noch neugierig, von jedem anderen zu hören, der dieses Szenario durchgemacht hat und wie es für sie geklappt hat, besonders wenn es nicht eines der in diesem Artikel beschriebenen Ergebnisse ist. Nach dem öffentlich eingereichten Formular 8-K-Dokument für den Erwerb, wird Ill eine angemessene Menge an nicht gelagerten Aktien mit dem gleichen Zeitplan. Groß Das ist eine großartige Frage. Ive nahm an einem Geschäft wie das als Angestellter teil, und ich kenne auch Freunde und Familie, die während eines Buyouts beteiligt waren. Kurz gesagt: Der aktualisierte Teil Ihrer Frage ist richtig: Es gibt keine einzige typische Behandlung. Was passiert mit unbeschränkten beschränkten Aktieneinheiten (RSUs), nicht gezahlten Mitarbeiteraktienoptionen, etc. variiert von Fall zu Fall. Darüber hinaus, was genau passieren wird in Ihrem Fall sollte in der Zuschussdokumentation beschrieben worden sein, die Sie (hoffentlich) erhalten haben, als Sie in der ersten Stelle ausgeschrieben wurden. Wie auch immer, hier sind die beiden Fälle, die ich schon mal gesehen habe: Unmittelbare Ausübung aller Einheiten. Sofortige Ausübung ist oft der Fall bei RSUs oder Optionen, die Führungskräften oder wichtigen Mitarbeitern gewährt werden. Die Stipendienunterlagen enthalten in der Regel die Fälle, die sofortige Ausübung haben. Einer der Fälle ist in der Regel eine Änderung in der Kontrolle (CIC oder COC) Bereitstellung, ausgelöst in einem Buyout. Andere unmittelbare Weste Fälle können sein, wenn der Schlüssel Mitarbeiter ohne Ursache beendet ist oder stirbt. Die Begriffe variieren und werden oft von klugeren Mitarbeitern ausgehandelt. Umwandlung der Einheiten in einen neuen Zeitplan. Wenn irgendetwas typisch für regelmäßige Stipendien der Stipendien ist, dann denke ich, das wäre so. Im Allgemeinen werden solche RSU - oder Optionszuschüsse zum Deal-Preis zu einem neuen Zeitplan mit identischen Terminen und Vesting-Prozentsätzen umgewandelt, aber eine neue Anzahl von Einheiten und Dollar-Betrag oder Ausübungspreis, in der Regel so das Endergebnis wäre das gleiche gewesen Wie vor dem Deal. Ich bin auch neugierig, wenn irgendjemand sonst durch einen Buyout gegangen ist oder irgendjemand kennt, der durch einen Buyout gegangen ist und wie sie behandelt wurden. Danke für die tolle Antwort. Ich habe meine Stipendien ausgefüllt, und das Wesentliche, das ich daraus bekomme, ist, dass alle beschriebenen Ergebnisse (hier in dieser Frage und in der Vereinbarung) möglich sind: eine Reichweite von der Nicht-So-Messe, bis zur Gleichberechtigten und Zu den windfall Fällen. Ich glaube, ich muss abwarten und sehen, leider, wie ich bin definitiv nicht ein C-Level oder quotkeyquot exec Mitarbeiter. Ndash Mike Apr 20 10 at 16:25 Ging durch einen Buyout bei einem Software-Unternehmen - sie haben meine Aktienoptionen in die neue Firma umgewandelt. (Und dann bot uns ein neues neues Mietpaket und einen Retention Bonus, nur weil sie die Mitarbeiter um halten wollten.) Ndash fennec Apr 25 10 um 17:40 Ich arbeitete für eine kleine private Tech-Firma, die von einem größeren erworben wurde Öffentlich gehandeltes Tech-Unternehmen. Meine Aktien wurden um 18 Monate beschleunigt, wie im Vertrag geschrieben. Ich habe diese Aktien zu einem sehr niedrigen Ausübungspreis (unter 1) ausgeübt und erhielt eine gleiche Anzahl von Anteilen an der neuen Gesellschaft. Bereits ca. 300.000 vor Steuern. Dies war im Jahr 2000. (Ich liebe, wie die Regierung sahen uns reich in diesem Jahr, aber noch nie gemacht, dass Betrag seit) beantwortet Mar 29 11 um 12:17 Ihre Antwort 2017 Stack Exchange, IncI haben einige aus der Geld-Optionen mit ziemlich weit Auslaufdatum (z. B. Jan 2013). Was passiert, wenn das zugrunde liegende Unternehmen vor dann erworben wird, während Im immer noch die Optionen gehalten wird, wenn sie sofort wertlos sind Was wenn wenn der Erwerbspreis größer ist als der Ausübungspreis. Nehmen wir ein konkretes Beispiel. Motorola wurde gerade von Google erworben, sagen wir für 38 pro Aktie (ich weiß nicht die genaue Nummer). Sag ich hatte Januar 2013 Anrufoptionen mit einem 30 Ausübungspreis. Offensichtlich gerade jetzt, während Motorola immer noch Handel ist, kann ich verkaufen oder ausüben, aber was ist, wenn Motorola-Lager nicht mehr existiert Was wäre, wenn sie einen 40-Streich-Preis hätten würde ich nur verschraubt werden Gibt es irgendeine Art, wie sie in Google-Optionen umgewandelt werden können ( Ich nehme nicht) gefragt am 15. August um 16:59 Vieles kann von der Art eines Buyouts abhängen, manchmal ist es für Aktien und Bargeld, manchmal nur Lager, oder im Falle dieses Google-Deal, alle Bargeld. Seit dieser Deal verwendet wurde, gut diskutieren, was passiert in einem Cash-Buyout. Wenn der Aktienkurs hoch genug ist, bevor der Buyout-Termin, um Sie in das Geld zu setzen, ziehen Sie den Auslöser vor dem Abrechnungsdatum (in einigen Fällen könnte es für Sie gezogen werden, siehe unten). Andernfalls, sobald das Buyout auftritt, werden Sie entweder getan oder können angepasst Optionen in der Aktie der Firma, die den Buyout (nicht anwendbar in einem Cash Buyout) erhalten. In der Regel wird der Preis Ansatz, aber nicht über den Buyout-Preis, wie die Zeit wird in der Nähe der Buyout-Datum. Wenn der Buyout-Preis über Ihrem Option Streik Preis ist, dann haben Sie einige Hoffnung, in das Geld irgendwann vor dem Buyout nur sicher sein, in der Zeit zu üben. Sie müssen das Kleingedruckte auf dem Optionsvertrag selbst überprüfen, um zu sehen, ob es eine Bestimmung hat, die bestimmt, was im Falle eines Buyouts passiert. Das wird Ihnen sagen, was passiert mit Ihren speziellen Optionen. Zum Beispiel Joe Taxpayer nur seine Antwort geändert, um die Standard-Sprache von CBOE auf seine Optionen, die, wenn ich es richtig lesen bedeutet, wenn Sie Optionen über sie haben, müssen Sie mit Ihrem Broker zu überprüfen, um zu sehen, was, wenn irgendwelche besondere Abwicklung Verfahren sind Von CBOE in diesem Fall auferlegt. Antwortete am 15. August um 21:51 Wenn der Buyout geschieht, ist der 30-Streik 10 wert, da er im Geld 10 (1000 pro Vertrag) bekommt. Ja, der 40-Streik ist ziemlich wertlos, er ist heute in Wert verloren. Einige Angebote sind als Angebot oder Absicht formuliert, so dass ein neues Angebot kommen kann. Dies scheint ein getanes Geschäft zu sein. Unter bestimmten ungewöhnlichen Umständen ist es möglicherweise nicht möglich, ungedeckte Anrufschreiber von physischen Lieferbeständen und Aktienindexoptionen zu erhalten, um die zugrunde liegenden Beteiligungspapiere zu erhalten, um ihre Abwicklungsverpflichtungen nach Ausübung zu erfüllen. Dies könnte zum Beispiel im Falle eines erfolgreichen Übernahmeangebots für alle oder im Wesentlichen alle ausstehenden Aktien eines zugrunde liegenden Wertpapiers geschehen oder wenn der Handel mit einem zugrunde liegenden Wertpapier geboten oder ausgesetzt wurde. In Situationen dieser Art kann OCC spezielle Abwicklungsverfahren vorschreiben. Diese Sonderverfahren, die nur für Anrufe gelten und nur dann, wenn ein zugewiesener Schreiber nicht in der Lage ist, die zugrunde liegende Sicherheit zu erlangen, kann die Aussetzung der Abwicklungspflichten des Inhabers und Schriftstellers sowie die Festsetzung von Barausgleichspreisen anstelle der Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers beinhalten . Unter solchen Umständen könnte OCC auch die Ausübung von Putze von Inhabern verbieten, die nicht in der Lage wären, das zugrunde liegende Wertpapier am Ausübungsabrechnungsdatum zu liefern. Wenn spezielle Abwicklungsverfahren verhängt werden, wird OCC seinen Clearing-Mitgliedern bekannt geben, wie Siedlungen behandelt werden sollen. Anleger können diese Informationen von ihren Maklerfirmen erhalten. Ich glaube, das bestätigt meine Beobachtung. Glücklich zu diskutieren, ob ein Leser anders fühlt. Antwortete am 15. August um 20: 44Browse by letter: Um sich an den Wettbewerbsdruck, die Fortschritte in der Technologie und die wirtschaftlichen Bedingungen anzupassen, sind privat geführte Unternehmen oft gezwungen, ihr Geschäft durch den Erwerb oder die Partnerschaft mit einem anderen Unternehmen anzupassen, um wettbewerbsfähig zu bleiben Oder einfach, um ihr Geschäft zu wachsen. Ein privates Unternehmen kann sich auch aus den gleichen Gründen an eine größere Aktiengesellschaft verkaufen. Private Unternehmen können ihre Vermögenswerte, Operationen und Beziehungen zu den Aktionären auf der Suche nach höherem Wachstum, neuer Technologie, Geschäftsausweitung und größeren Einnahmen neu konfigurieren. Fusionen, Akquisitionen und Unternehmensumstrukturierungen ermöglichen es oftmals einem privaten Unternehmen, einen Wettbewerbsvorteil zu entwickeln, indem er die Flexibilität, das Wachstum und den Shareholder Value erhöht. Gemeinsame MampA-Motive sind: strategisches Wachstum, Talentwachstum (acq-hire), Vorbereitung auf einen Börsengang oder Ausstieg und Eintritt in einen neuen geografischen oder demographischen Markt (Kauf gegen Build). Arten von Private Company MampA und ähnliche Transformative Transaktionen Expansion Transactions Expansion ist eine Erhöhung der Größe eines privaten companyrsquos Geschäft aufgrund einer transformativen Transaktion. Es gibt eine Vielzahl von Gründen, die private Unternehmen wählen, um durch eine Erweiterung Transaktion anstatt natürlich (organisch) zu erweitern. Zunächst geschieht das Wachstum in einigen Fällen viel schneller, praktisch über Nacht, während das natürliche organische Wachstum Zeit nimmt, wenn der Umsatz wächst. Ein privat geführtes Unternehmen möchte einen Konkurrenten beseitigen, einen neuen geografischen Markt einführen, eine neue Produktlinie einführen oder das Talent - und Managementteam, das aus einer Erweiterungsaktion resultiert, bringen. Die Expansion kann durch Fusionen, Asset Acquisitions, Tender Deals oder Joint Ventures erfolgen. Die folgenden Methoden können verwendet werden, um einem privaten Unternehmen zu helfen, ohne eine ganze andere Geschäftseinheit zu schaffen. Fusion mdashA Privatfirma Fusion ist, wenn zwei oder mehr private Unternehmen kombinieren, um eine einzige Einheit unter einer konsolidierten Verwaltung und Eigentum zu bilden. Eine Verschmelzung kann durch eine Verschmelzung oder Absorption erfolgen. Amalgamation mdashAn Verschmelzung ist, wenn zwei oder mehr private Unternehmen in die Fusionsvereinbarung eintreten, um eine völlig neue Einheit zu bilden. Bei dieser Art von Fusion verlieren beide Privatunternehmen ihre Identität und ein neues privates Unternehmen wird gebildet, um die konsolidierten Vermögenswerte zu verwalten. Amalgamation tritt tendenziell auf, wenn beide privaten Unternehmen gleich groß sind. Absorption mdashAbsorption ist, wenn die Fusion zwischen zwei Einheiten von ungleicher Größe auftritt. In einem solchen Fall würde die größere Privatfirma die kleinere aufnehmen. Die Fusion löst die kleinere Privatfirma auf und stellt ihr Vermögen in die Kontrolle über das größere Privatunternehmen. Die Absorption kann auch eine kleinere Privatfirma nehmen und sie zu einer eigenständigen operativen Abteilung oder Tochtergesellschaft eines größeren Privatunternehmens machen. Akquisition mdashA Private-Markt-Akquisition ist, wenn ein Unternehmen (öffentlich oder privat) kauft die Aktie eines privaten Unternehmens. Eine Akquisition kann auch in Form einer Vermögensübernahme erfolgen, wobei der Käufer anstatt den Bestand zu kaufen, den Käufer einfach die Gesamtheit oder einen Teil des Vermögens eines anderen Privatunternehmens kauft. Die Vermögenswerte können materiell wie Pflanzen und Maschinen oder immaterielle Vermögenswerte wie Patente und Marken sein. Die Ziel-Privatfirma kann dann als kleinere Firma weitergehen oder sich auflösen. Acq-Miete mdashAn acq-hire (oder Akquisition-by-hire) kann vor allem auftreten, wenn die Ziel-Privatfirma recht klein ist oder in der Startphase ist. In diesem Fall stellt die übernehmende Gesellschaft einfach die Mitarbeiter der Ziel-Privatfirma ein und erwirbt damit ihr Talent (wenn es sich um ihr Hauptanteil und ihre Anziehungskraft handelt). Die Ziel-Privatfirma löst sich einfach und wenig rechtliche Fragen sind beteiligt. Tender Offer mdashA Tender Angebot ist ein Angebot von einem übernehmenden Unternehmen an die Generalaktionäre einer Zielgesellschaft, eine Mehrheit des Eigenkapitals zu einem Prämie zum Marktwert zu erwerben. Tender-Angebote sind ein Versuch, Management-Kontrolle durch die Mehrheit der stimmberechtigten Eigenkapital zu gewinnen. Beachten Sie, dass die Angebotsangebote für private Unternehmen weniger häufig sind als für öffentlich gehandelte Unternehmen. Joint Venture mdashA Joint Venture ist, wenn zwei oder mehr private Unternehmen eine Vereinbarung, um einen Teil der Ressourcen auf die Erreichung eines bestimmten Ziels über einen bestimmten Zeitraum zu vergeben. Synergien treten auf, wenn Unternehmen auf gemeinsame Chancen oder andere kombinierte Anstrengungen nutzen, um eine Wirkung zu erzielen, die größer ist als die Arbeit allein, ob es sich um erhöhte Einnahmen oder geringere Kosten handelt. Wichtige Unterschiede zwischen Mergers and Acquisitions Obwohl oft sehr ähnlich, Fusionen und Akquisitionen sind zwei deutlich getrennte Arten von Transaktionen. Im reinsten Sinne bezieht sich eine Fusion auf eine Fusion von Gleichen: Zwei Unternehmen gleicher Größe kommen zusammen, geben ihre Anteile auf und geben neue Aktien für ein neues, zusammengefasstes Unternehmen aus. In einer Fusion übergeben die verschmelzenden Organisationen ihre Aktien und geben neue Aktien für ein neues, zusammengefasstes Unternehmen aus. Eine Fusion von Gleichen ist eigentlich ziemlich selten, da die meisten Deals, die als Fusion gemeldet werden, tatsächlich Akquisitionen sind, wo ein Unternehmen tatsächlich kauft und das Eigentum an dem anderen übernimmt. Akquisitionen werden oft als Fusionen publiziert, weil sie für die Zielfirma und die PR-Teams einfacher zu schlucken und geglaubt werden, um zu helfen, eine erfolgreichere Integration der Firmenbetriebe zu fördern. Bei einigen Akquisitionen wird der Erwerber eine Fusion Sub für die Transaktion erstellen. Ein Merger Sub ist eine nicht operative juristische Person, die als Anlageinstrument für den Erwerber fungiert, so dass sie das Ziel mit der Merger-Sub-Einheit zusammenfassen und den Erwerb als Fusion etikettieren kann. Viele kleine private Firmenziele werden tatsächlich als Vermögenskauf erworben und nicht als formale Akquisition. Ein Vermögenskaufgeschäft kann anstelle einer Akquisition stattfinden, wenn die Zielfeststellungsrechnungspraktiken nicht mit Sarbanes-Oxley übereinstimmen oder wenn das übernehmende Unternehmen die Zeit oder die benötigten Ressourcen für einen vollständigen Due Diligence-Prozess verbringen könnte. Nach Beendigung des Asset-Buy-Transaktion wird die Zielgesellschaft oft noch existieren, wenn auch ohne aktive Operationen, um ihre Restrechnungen vor der Auflösung und die Verteilung der verbleibenden Mittel an die Aktionäre auszahlen zu können. Arten von Mergers horizontale Fusion mdashA horizontale Fusion ist, wenn zwei private Unternehmen aus der gleichen Business-Klasse oder Markt in eine Fusion Vereinbarung. In einer horizontalen Fusion profitieren die fusionierten Privatunternehmen von Skaleneffekten und steigern den Gesamtmarktanteil durch die Konsolidierung von Anlagen, die Kombination von Operationen, die Erhöhung des Working Capital, die Verringerung des Wettbewerbs oder die Reduzierung von Werbekosten usw. Vertical Merger mdashA vertikale Fusion tritt auf, wenn zwei Firmen aus Verschiedene Stufen der gleichen Business Class, Aktivität oder Betrieb in eine Fusionsvereinbarung eintreten. Diese Arten von privaten Unternehmen haben in der Regel Käufer-Verkäufer oder Supply-Chain-Beziehungen vor der Fusion. Im Allgemeinen versuchen private Unternehmen vertikale Fusionen oder feindliche Übernahmen anderer Firmen, um die Rückwärts - oder Vorwärtsintegration entlang ihrer Lieferkette zu maximieren. Die erworbene Privatfirma erobert die Vorteile eines reduzierten Inventars und eine effizientere Allokation des Working Capital. Konglomerat Merger mdashA Konglomerat Fusion ist, wenn zwei private Unternehmen, die in verschiedenen oder unabhängigen Geschäftsfelder betreten, in den Fusionsvertrag eintreten. Firmen entscheiden sich für eine Konglomerat-Fusion, um vom Zugang zu größeren finanziellen Ressourcen zu profitieren. Firmen, durch den Ausbau in neue Märkte und verschiedene Unternehmen, schaffen ein vielfältiges Produktportfolio, das das Geschäftsrisiko ausgleicht. Wichtige Unterschiede zwischen öffentlicher und privater MampA Sowohl öffentliche als auch private Unternehmen engagieren sich in MampA-Transaktionen, aber es gibt mehrere wichtige Unterschiede zwischen den Prozessen für jeden. Diese charakteristischen Unterschiede werden nach unten erweitert: Öffentliche Gesellschaft MampA Private Company MampA Sarbanes-Oxley Compliance ist nur für private Unternehmen relevant, die zukünftige Pläne haben, öffentlich zu gehen oder von einer öffentlichen Firma erworben zu werden. Strategische Vs. Finanzkäufer Potenzielle private Unternehmen Käufer und Investoren fallen in zwei primäre Kategorien: Finanz-Käufer mdashFinancial Käufer gehören Private-Equity-Unternehmen (auch als Finanz-Sponsoren bekannt), Venture-Capital-Unternehmen, Hedgefonds, Familien-Investment-Büros und ultra-High-Netto-Einzelpersonen. Diese Firmen und Führungskräfte sind im Geschäft der Investitionen in private Unternehmen und realisieren eine Rendite auf ihre Investitionen. Finanzkäufer schauen, um private Unternehmen mit attraktiven zukünftigen Wachstumschancen und dauerhaften Wettbewerbsvorteilen zu identifizieren, investieren Kapital in ihren Operationen und realisieren eine Rendite ihrer Investition bei Ausfahrt über einen Direktverkauf oder einen Börsengang. Strategische Käufer mdashStrategic Käufer suchen für den Betrieb von privaten Unternehmen, die Produkte oder Dienstleistungen ähnlich wie ihre eigenen bieten. Ziele der strategischen Käufer sind oft Konkurrenten, Lieferanten oder Kunden der ursprünglichen Firma. Strategische Käufer können auch darauf abzielen, Firmen zu erwerben, die über Operationen verfügen, die nicht mit ihren Kerngeschäftsfeldern zusammenhängen. Eine solche Akquisition wäre ein Versuch eines strategischen Käufers, ihre Einnahmequellen zu diversifizieren. Ihr Ziel ist es, private Unternehmen zu identifizieren, deren Produkte oder Dienstleistungen mit ihren bestehenden Unternehmen synergistisch integrieren können, um langfristigen Shareholder Value zu schaffen. Kontraktionsgeschäfte Die Kontraktion ist die Verringerung der Größe des Privatunternehmens oder Geschäftsbetriebes aufgrund der Unternehmensrestrukturierung. Weitere Informationen zur vertraglichen Umstrukturierung finden Sie im PrivCorsquos Knowledge Bank-Kapitel über Konkurs und Restrukturierung. Spin-Offs mdashA-Spin-off-Transaktion ist, wenn ein übergeordnetes privates Unternehmen die Aktien seiner Tochtergesellschaft von den ursprünglichen privaten Aktien der Gesellschaft trennt und diese Aktien anteilig an ihre Aktionäre ausschüttet. Im Wesentlichen werden zwei getrennte Gesellschaften gebildet, in denen die Aktionäre die Anteile an der gesetzlichen Tochtergesellschaft proportional zu ihren ursprünglichen Beteiligungen an der Muttergesellschaft ausgestellt werden. Sowohl die Entitäten haben ihre eigene Leitung und laufen nach dem Abspritzen individuell. Die Ausschüttung der Tochtergesell - schaften an die Aktionäre erfolgt in Form einer Dividende. Dies ist in der Regel eine steuerfreie Transaktion für die Aktionäre und die Eltern. Split-Offs mdashA Abspaltung ist die Trennung eines Tochterunternehmens von der Muttergesellschaft durch Aufteilung der Aktionäre der Muttergesellschaft Private Companyrsquos Aktie von den Aktionären der Tochtergesellschaft Aktiengesellschaft. Die meisten Split-offs sind steuerfreie Transaktionen und werden verwendet, um eine private Gesellschaft zu verkleinern oder gegen eine feindliche Übernahme zu verteidigen. In einer Abspaltung wird ein neues privates Unternehmen geschaffen, um die Geschäftstätigkeit einer bestehenden Einheit oder Abteilung zu übernehmen, und einige der übergeordneten privaten Gesellschafter werden die Aktien im Tochterunternehmen oder in einer neuen Privatgesellschaft im Austausch für die übergeordneten privaten Gesellschaftsbestände erhalten. Infolgedessen wird das übergeordnete Privatunternehmen sein Gesamtgeschäft verkleinern können. Split-Ups mdashA aufgeteilt ist, wenn eine ganze Firma in der Reihe von Spin-offs gebrochen ist. Nach einer Aufspaltung besteht die übergeordnete Privatfirma nicht mehr, nur die abgespaltenen Betriebe der ursprünglichen Privatfirma überleben. In einer Split-up-Transaktion werden neue Klassen von Aktien geschaffen, um die Operationen der einzelnen Tochtergesellschaften zu verfolgen. Die neuen Anteilsklassen werden als Dividende an die derzeitigen Aktionäre ausgeschüttet und dann wird die Muttergesellschaft aufgelöst. Veräußerung mdashA Veräußerung ist ein direkter Verkauf eines Teils der Muttergesellschaft Privatgesellschaft an eine externe Partei als Gegenleistung für Bargeld. Im Allgemeinen verkauft ein Unternehmen kämpfende Operationen, die mit einem Verlust arbeiten oder Unterhaltungskapital erfordern. Ein übergeordnetes privates Unternehmen kann auch nicht-strategische oder nicht-gewinnende Unternehmen veräußern und die Erlöse aus dem Verkauf in potenziell höhere Renditechancen oder Kerngeschäftsexpansion investieren. Desinvestitionen können auch verwendet werden, um das wahre Potenzial eines Outperforming Assets zu realisieren, dessen Performance nicht ordnungsgemäß vom Markt bewertet wird. Die steuerliche Bemessungsgrundlage für die Veräußerung wird vor der Entscheidung über die angemessene Art der Veräußerung berücksichtigt. Equity Carve-Out mdashAn Equity Carve-Out ist ein Verkauf eines Teils des Eigenkapitals in einer Tochtergesellschaft an die Öffentlichkeit über einen Börsengang. Das übergeordnete Privatunternehmen behält die Mehrheitsbeteiligung an der Tochtergesellschaft, in der Regel größer als 80. Mit einem über 80-Jährigen behält das Mutterunternehmen das Recht, Spin-offs und Split-offs auf steuerfreien Basis zu übernehmen. In einer Equity-Carve-out wird eine neue juristische Person geschaffen und neue Aktien ausgegeben, die an externe Investoren verteilt werden. Asset Sale mdashAn Asset Verkauf beinhaltet den Verkauf von materiellen oder immateriellen Vermögenswerten der privaten Gesellschaft, um Bargeld zu generieren. Mit diesem Bargeld können Sie eine Dividende ausschütten, die Kapitalstruktur anpassen oder andere Vermögenswerte oder Anlagen kaufen. Im Extremfall kann ein Vermögensverkauf Teil eines Liquidationsplans des Kapitels 7 sein, in dem eine Privatgesellschaft alle Geschäftsvorgänge eingestellt und sämtliche Vermögenswerte verkauft. (Siehe PrivCorsquos Knowledge Bank Kapitel über Konkurs und Restrukturierung für weitere Informationen über Kapitel 7 Liquidationen.) Ownership Change Transaktionen Eine Eigentumsveränderung Transaktion ist genau das, was es klingt wie: eine Transaktion, wo die companyrsquos Besitz ändert sich so das Unternehmen begrüßt neue Besitzer oder eine andere Komposition Des Eigentums an den bestehenden Aktionären. Minderheitsgesellschafter amp Venture Capital mdashA Privatunternehmen kann eine Änderung in der Eigentumsverhältnisse haben, wenn sie einige ihrer Anteile an einen externen Investor verkauft, wie zB eine Einzelhandelsgesellschaft oder eine Risikokapitalgesellschaft (VC Firm). Beachten Sie, dass dies im Falle von Venture Capital-Geschäften häufig in Verbindung mit einem Change of Control auftritt, da die VC Firm in der Regel zusätzlich zu anderen Rechten und Konditionen Board Sitze, Vorzugsaktien und Dividendenrechte verlangen wird. Initial Public Offering (IPO) mdashBy, die über ein anfängliches öffentliches Angebot (IPO) öffentlich zugänglich ist, kann das Unternehmen die Kontrolle über das Unternehmen von den privaten Eigentümern, Foundersrsquo oder die Kontrolle der familyrsquos Hände zu teilweise (sogar eine Mehrheit) öffentlichen Investoren ändern. Ein Börsengang hat oft den zusätzlichen Vorteil, sowohl das Expansionskapital als auch die Liquidität für das Unternehmen zu bieten. Leveraged Buyout (LBO) mdashA Leveraged Buyout ist eine Situation, in der eine Gruppe von Anlegern (in der Regel ein Private-Equity-Unternehmen) eine beherrschende Beteiligung an einem bestimmten Private-Company-Equity erwerben, indem sie einen großen Teil des zur Finanzierung der Transaktion notwendigen Kapitals ausleiht. Die erworbenen privaten Gesellschaftsvermögen werden häufig als Sicherheiten gegen das geliehene Kapital verwendet. In einer gehebelten Buyout-Situation wird eine Kombination von Schuldinstrumenten aus Bank - und Kapitalmärkten eingesetzt. Leveraged Buyouts verwenden eine hochgradig gehebelte Kapitalstruktur, bei der die Mehrheit des Cashflows aus dem erworbenen Privatunternehmen, der Division oder der Tochtergesellschaft zur Erbringung und Rückzahlung des Darlehens verwendet wird. Leveraged Buyouts können verwendet werden, um den Shareholder Value zu erhöhen, Gegenübernahmebedrohungen zu überwinden oder den Wert der unterbewerteten Vermögenswerte zu realisieren. Employee Stock Ownership Plan (ESOP) mdashAn Mitarbeiter Aktienoptionsplan ist eine Transaktion, bei der ein privates Unternehmen einen steuerlich abzugsfähigen Beitrag von Bargeld oder Unternehmensbestand in ein Vertrauen macht. Die Trusts Vermögenswerte werden dann den Mitarbeitern durch die Verwendung von Aktienoptionen zugeordnet und werden erst dann besteuert, wenn die Mitarbeiter ihre Option ausüben. Seit der Schaffung eines ESOP konzentriert sich ein privates Unternehmen Besitz, können sie als Anti-Übernahme-Verteidigungs-Mechanismus verwendet werden. Leveraged ESOP mdashObwohl ungewöhnliche, gehebelte ESOPs in der Regel verwendet werden, um das Eigentum an einem privaten Unternehmen in die Mitarbeiter-Hände zu konzentrieren, oft gegen eine mögliche Übernahme zu verteidigen. Ein ESOP ist ein Mitarbeiterbeteiligungsplan, in dem Mitarbeiter ein Eigenkapital im Privatunternehmen besitzen. Leveraged ESOPs werden durch Fremdkapital initiiert, um die Mehrheit des Eigenkapitals gleichzeitig zu erfassen. Dieses Eigenkapital kann dann über einen Zeitraum von den Mitarbeitern übertragen werden. Leveraged ESOPs verändern sowohl die Kapitalstruktur eines Privatunternehmens (durch Erhöhung der Verbindlichkeiten) als auch die Besitzkonzentration von der ursprünglichen Eigentümerverwaltung an die Mitarbeiter drastisch. Aktienrückkauf mdashA Aktienrückkaufprogramm ist eine Maßnahme, die von zahlreichen Kapitalgesellschaften umgesetzt wird, um das Eigentum an der Privatgesellschaft durch den Erwerb von Aktien mit einem Prämienwert auf den Marktwert zu konzentrieren. Private Unternehmen können Aktienrückkaufprogramme nutzen, um das Eigentum an der obersten Führungsebene zu akkreditieren, die Bilanz aufzuheben und die Bedrohung durch eine Übernahme zu vereiteln. Aktienrückkäufe führen zu einem verminderten Eigenkapital des Privatunternehmens. Während weniger selten für private Unternehmen als für öffentlich gehandelte, können viele private Unternehmen, die das Bargeld haben, um dies zu tun, ein Angebot anbieten, um die Anzahl der Aktionäre zu reduzieren und das Eigentum und die Kontrolle über das Unternehmen zu konzentrieren. Übernahme mdash In den letzten Jahren gab es ein hohes Maß an feindlichen Übernahmen. Übernahmen können definiert werden als Erwerb der Kontrolle über die private Gesellschaft oder Verwaltung durch Aktienkauf oder Börse. Die Mehrheit der Übernahmen ist in Form von Leveraged Buyouts, Proxy-Schlachten oder gezwungen interne Umstrukturierung von stimmlichen institutionellen Investoren, die darauf abzielen, den Shareholder Value ihrer Kunden zu maximieren. Feindliche Übernahmen sind für private Unternehmen relativ selten, können aber auch auftreten. Änderung der Unternehmenssteuerung ohne Transaktion Änderungen der Beherrschung eines Privatunternehmens treten häufig aufgrund einer Änderung des Eigentumsvorgangs (siehe oben) wie einer MampA Deal oder einer Venture Capital oder Private Equity Investition auf. Eine Änderung der Kontrolle eines Privatunternehmens kann aber auch ohne Erwerb oder Veräußerung erfolgen. Corporate Control ist die Kontrolle über die Verwaltung des Unternehmens. Managemententscheidungen beeinflussen die Strategie der Organisation und beeinflussen die Mitarbeiteraufgaben direkt. Während einer internen Umstrukturierung oder eines Kontrollwechsels wertet ein privates Unternehmen seinen internen Prozess und das Managementteam aus. Ein Kontrollwechsel kann sich ergeben durch: Board Seat Changes mdashSur letztlich die companyrsquos Board of Directors kontrolliert das Unternehmen, freiwillige Änderungen an der privaten companyrsquos Board of Directors wird zu einer Änderung der Kontrolle ohne Fusion, Akquisition oder andere transformative Transaktion führen. Änderungen des privaten Unternehmensrsquos Der Verwaltungsrat kann aus verschiedenen Gründen erfolgen: Das Unternehmen kann zum Beispiel zusätzliche Expertise in einem bestimmten Bereich benötigen. Ein Direktor kann auch durch die Privatfirma aufgrund des Directorrsquos-Interessenkonflikts gewaltsam entfernt werden, oder die Privatunternehmer können die Hinzufügung oder die Beseitigung eines Direktors erzwingen, weil der Rechnungsführer feststellt, dass der Vorstand der Unabhängigkeit vom Management fehlt, ein Prüfungsausschuss benötigt oder Ein Compensation Committee, um unabhängige Entscheidungen über die firmrsquos Bücher und Aufzeichnungen (Audit Committee) oder ManagementRsquos Lohn und Entschädigung (Compensation Committee) zu treffen. Management-Änderungen mdashVia sein Vorstand, ein Unternehmen kann einen neuen CEO, CFO mieten oder andere Änderungen in seinem Executive Team vornehmen, was zu einem Kontrollwechsel ohne MampA-Transaktion führt (Beachten Sie, dass PrivCo ein Leadership Change-Tag hat, das es Benutzern ermöglicht, danach zu suchen Um MampA oder Investitionsmöglichkeiten zu erreichen). Generationsänderungen mdashUnsere Kontrolle der Privatfirma kann auch ohne MampA-Transaktion aufgrund des Todes der privaten companyrsquos Gründer und Passage des Unternehmens zur nächsten Generation stattfinden (Beachten Sie, dass PrivCo ein ldquoGenerational Changerdquo Tag auf einer privaten Firma hat, wenn dies Um unseren Nutzern zu erlauben, nach diesem Tag zu suchen, um MampA Chancen oder Investitionsmöglichkeiten zu erreichen). PrivCo WissensbankDie Antwort variiert sehr, so dass die Antwort isn039t einfach ist, aber es gibt ein paar Basisfälle, die es hilfreich sein kann, zu verstehen. Das erste, was zu verstehen ist, was ist der Wert der verbleibenden und ungedeckten Optionen unabhängig davon, ob es in bar oder Lager bezahlt wird. Im Allgemeinen wird der Wert und der nicht genutzte Wert beibehalten. Dann ist die Frage, welche Form die Zahlung hat: In einem Geldgeschäft (dh wo die Einkaufsgesellschaft alle Bargeld an die erworbenen Company039s Aktieninhaber zahlt, um das Unternehmen zu erwerben), werden die im Rahmen der erworbenen Gesellschaft ausgeübten Optionen in der Regel ausgegeben, dh die Mitarbeiter erhalten einen Scheck auf ihren Wert. Ungedeckte Optionen werden oft in Optionen der Einkaufsgesellschaft umgewandelt (d. H. Der Ausübungspreis und die Anzahl der Optionen werden sich ändern, aber der gesamte Papierwert bleibt gleich). Vesting-Fahrpläne bleiben in der Regel genau die gleichen, aber manchmal sind angepasst, um zu berücksichtigen, wie die Einkaufsgesellschaft verwaltet Aktien. In einem Aktiengeschäft (d. h. wo die Einkaufsgesellschaft die erworbene Gesellschaft auf Lager bezahlt), werden alle Optionen, die in der erworbenen Gesellschaft in die erworbene Gesellschaft umgewandelt werden, typischerweise in Optionen in die Einkaufsgesellschaft umgewandelt, wobei der gleiche Teil ausgegeben und nicht ausgegeben wird. In einem Cash-Stock Combo-Deal wird ein Teil des Erlöses in bar bezahlt und einige auf Lager, was häufig dazu führt, dass der Mitarbeiter einen Scheck auf einen Teil des Wertes der Option039 erhält und der Rest des Wertes in Optionen in der Einkaufsgesellschaft umwandelt . Es gibt viele verschiedene Möglichkeiten, diese Angebote strukturieren und Mitarbeiter ausgezahlt werden können. In allen drei Situationen haben erworbene Mitarbeiter in der Regel nach dem Abschluss der Transaktion Optionen in der Einkaufsfirma. Ein paar Notizen: In einigen Fällen kann es eine Beschleunigung über den Kontrollwechsel geben. Wenn ein Mitarbeiter eine Änderung der Kontrollbestimmungen in ihrer Vereinbarung hat, kann ein Teil der Bestände sofort bestehen, wenn die Bedingungen der Rückstellung erfüllt sind. In der Technologie-Start-ups Änderung der Kontrolle Bestimmungen sind in der Regel nur für einige Führungskräfte gewährt, oft diejenigen, die wahrscheinlich verlieren ihre Arbeitsplätze im Falle einer Akquisition (z. B. CFO), aber dies kann sehr unterschiedlich sein. Die Erwerb von Unternehmen haben oft einen großen Anreiz, die Angestellten, die sie erworben haben, zu quoten, und werden manchmal zusätzliche Aktien - oder Bargeldanreize gewähren, insbesondere für wichtige Mitarbeiter - oft als Retention Boni bezeichnet. Im Rahmen eines Akquisitionsvertrages wird eine gewisse Betrachtung oft als Retentionspool beiseite gelegt. 40.2k Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht zur Reproduktion
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